民航资源网2017年6月26日消息：据《彭博商业周刊》报道，卡塔尔航空试图买入美国航空的部分股份，这一政治驱动的象征性举动宣布的时机令人奇怪。不过，从投资角度来看，它并不是一个坏主意。
6月22日，卡航称它计划购入美航的部分股份，但不会参与美航公司运营或治理。卡航购买美航股份如果超过4.75%，它必须先获得董事会同意，但卡航准备购买美航10%的股份，届时，它在美航将拥有与股神巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司相同的股东影响力。卡航声称的购买理由是：“这是一个很好的投资机会。”
图：受卡航购买股份计划刺激，美航股价曾出现短时飙升。来源：彭博
但要说这是卡航的唯一动机，则不太可能。美航与卡航关系向来不是很和睦。美航已请求特朗普总统审查卡航以及其它海湾航企是否利用政府补贴来大幅削减机票价格。特朗普本人对卡塔尔似乎也无好感。仅美航飞机上粘贴有“美国”字样这一事实，对于想要加强与美国关系的卡航来说，就是一个卖点。
但严格从美航的基本面来看，卡航购买美航股份的战略也是有道理的。美航股价已接近其两年来的最高位，但与其它持续盈利的交通公司股票相比，美航估值仍然存在折价。
图：与各大指数相比，美航及其它航空公司的市盈率仍较低。来源：彭博
图：美航的每可用座英里客运收益指标已连续两个季度实现同比增长，它预计2017年各个季度的单位收益指标仍将实现增长。来源：彭博
美航业绩改善的部分原因，可能在于它准备将经济舱划分成多种类型，以吸引客户为选座等服务支付更多的钱。虽然这些额外服务收费可能令人不爽，但许多乘客为了能够提前登机或将随身行李带上飞机，很可能会愿意掏出20美元买方便。
卡航购买美航股份的计划最终会否实际发生，这值得商榷。卡航将必须获得美国的批准，而这在目前这种充满保护主义冲动的政治环境里远非轻而易举。即便它获得了监管机构的同意，美航也不太可能愿意批准向一个与之存在公开交锋的竞争对手出售股份。
美航CEO白伟德（Doug Parker）就在致员工的一封信中称，美航对于卡航的购买股份计划不是特别“感冒”，并且无意更改其在卡航政府补贴一事上的立场。
（本文作者为彭博专栏作家Brooke Sutherland，民航资源网Louis/编译）
